Les actionnaires minoritaires ne sont pas disposés à être expropriés sous la forme d’un squeeze-out au prix offert de 95 EUR par action Deminor a été mandaté par un nombre croissant d’actionnaires minoritaires de Spadel.
Les minoritaires contestent le caractère équitable du prix offert dans le cadre de l’offre publique d’achat (OPA) annoncée par la SA Finance et Industries (« F&I»), dans la mesure où l’intention de l’offrant est clairement de lancer par la suite un ‘squeeze-out’. Cette OPA a donc pour objectif d’organiser de manière légale une éventuelle expropriation des actionnaires, et de retirer la cotation en bourse.
F&I est contrôlée par Monsieur Marc du Bois, actuel CEO de Spadel et détient déjà 90,84 % de Spadel. L’offrant a mis comme condition à son offre d’obtenir 95% du capital, et les actionnaires minoritaires sont déterminés à empêcher le majoritaire à atteindre ce seuil de 95% dans le cadre de l’OPA, et à empêcher un squeeze-out ou la suppression de la cotation en bourse.
Deminor a présenté son analyse, ses arguments et ses points de vue aux autorités de marché, à savoir la FSMA et Euronext Brussels. Deminor a également pris formellement contact avec le Président du Conseil d’Administration de Spadel (Monsieur Johnny Thijs) et avec les autres administrateurs indépendants.
Dans le cadre de l’OPA, les administrateurs indépendants ont en effet la tâche et l’obligation de formuler, dans l’intérêt de la société et donc également des minoritaires, un avis concernent l’offre du majoritaire, et cet avis ne devrait pas se limiter à apprécier uniquement si l’information qui sera disponible dans le prospectus est bien adéquate.
Il y aura dans le prospectus de l’OPA également une ‘fairness opinion’ externe, qui sera émise par un expert indépendant. L’offrant, qui dans ce cas est également le CEO de l’entreprise, a préparé le business plan interne qui servira de base à la fixation du prix offert et aux travaux de l’expert indépendant. Ceci donne à l’offrant une très grande influence. L’offrant a donc eu très largement la faculté de pouvoir être entendu par les administrateurs indépendants, ainsi que ses conseils.
Pour cette raison, Deminor a formellement demandé à être entendu par les administrateurs indépendants, en tant que conseil externe des actionnaires minoritaires, et ceci bien entendu avant qu’ils ne formulent de manière définitive leur avis qui sera repris dans le prospectus. Deminor est également disposé à être entendu par l’expert indépendant qui a été désigné par les administrateurs.
Par ailleurs, Deminor a également pris contact avec l’offrant, car sa mission pour le compte des minoritaires vise également à rechercher toute solution négociée envisageable.
Tout actionnaire intéressé peut se manifester auprès de Deminor à l’adresse e-mail info@deminor.com, et aura la possibilité de mandater formellement Deminor.
